A entressafra 2025/26, que vai de janeiro a março de 2026, ainda deve ser marcada por preços firmes do etanol ao vendedor. Pesquisadores do Cepea apontam que, além da demanda aquecida, o suporte às cotações vem dos estoques mais baixos do biocombustível na região Centro-Sul do País.
O cenário, no entanto, muda a partir do início oficial da safra 2026/27, em abril. Para o próximo ciclo, agentes de mercado consultados pelo Cepea indicam um ambiente de maior cautela, com atenção redobrada às cotações internacionais do açúcar e à expansão da produção de etanol, sobretudo diante do risco de a oferta crescer em ritmo superior ao da demanda.
Segundo os pesquisadores, a temporada 2026/27 tende a apresentar poucos fatores de sustentação aos preços do etanol, com possibilidade de pressão baixista sobre as cotações. As projeções preliminares indicam moagem de cana-de-açúcar em torno de 625 milhões de toneladas na região Centro-Sul, volume que reforça a expectativa de maior disponibilidade do biocombustível.
No mercado internacional de açúcar, a perspectiva é de superávit global, com aumento da oferta e maior presença de vendedores. Diante de preços externos mais enfraquecidos do adoçante, as usinas brasileiras podem ajustar o mix de produção, destinando uma parcela maior da cana para o etanol, o que tende a intensificar a pressão sobre os preços do combustível.
Outro fator relevante para o setor é o comportamento do petróleo, que influencia diretamente a competitividade do etanol. No caso específico do etanol de milho, os pesquisadores do Cepea destacam que a trajetória de crescimento da produção segue evidente. A safra 2025/26 já apresentou expansão em relação ao ciclo anterior, e a participação do etanol de milho no total produzido deve continuar avançando nos próximos anos.
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